Telefónica ha iniciado los trámites societarios necesarios para una posible salida a Bolsa de su filial argentina, en una operación enmarcada en la estrategia adelantada por el presidente de la compañía, José María Álvarez Pallete, de maximizar el valor de sus activos mediante distintas operaciones corporativas, con el objetivo de reducir deuda y captar fondos para mantener el nivel de inversión.
La operadora española comunicó el 25 de marzo al regulador argentino la convocatoria de una asamblea general ordinaria y extraordinaria en la que pedirá a sus accionistas permiso, entre otras cosas, para realizar una oferta pública Consideración del ingreso de la sociedad al régimen de “oferta pública” en las bolsas y mercados que el consejo de administración determine. Una portavoz de Telefónica se limitó a señalar que el grupo “está analizando distintas opciones para poner en valor su cartera de activos, entre las que se encuentra Telefónica Argentina”.
Telefónica controla el 100% de las acciones A y B de su filial argentina, que según analistas de Barclays tiene un valor de empresa (deuda incluida) de unos 4.667 millones de euros. Una fuente con conocimiento de la operación indicó que Telefónica quiere que se ejecute en Argentina y EE UU un movimiento habitual en las salidas a bolsa en el país sudamericano, según adelantó la agencia Reuters.
Con más de 25 millones de clientes a diciembre de 2017, la filial argentina aportó 3.495 millones de euros en ingresos y 971 millones de euros de Ebitda a las cuentas del grupo el año pasado, mejorando las dos partidas a doble dígito. Estas cifras implican un 6,7% de los ingresos y un 6% del Ebitda total de Telefónica.
El grupo modificará los estatutos de la filial argentina, donde opera bajo la marca Movistar, y estudiará modificar el valor nominal de la acción, según consta en la convocatoria de la asamblea.
Mala evolución de la acción
Telefónica ha reducido su deuda neta un 9% en el último año hasta los 44.230 millones de euros, gracias principalmente a la mejoría en el flujo de caja, que se ha incrementado un 13% en 2017.Pero esa reducción no es suficientemente percibida por los mercados a juzgar por la mala evolución de la cotización. En el último año las acciones de Telefónica han caído alrededor de un 23% frente al descenso del 14,5% del índice general del sector en Europa.
José María Álvarez-Pallete, en la última presentación de resultados, desveló que la operadora sigue explorando ventas, colocaciones o fusiones de activos, sobre todo en Latinoamérica, al entender que están actualmente infravalorados en el conjunto de partes de la compañía.
La salida a Bolsa de Telefónica en Argentina ya se barajó a finales del año pasado junto a otras posibles operaciones de venta directa o colocación en los mercados como las operadoras de Colombia, México, Alemania y O2 en Reino Unido.
Fuente: El País